🎯 极端超跌买入区
大盘跌得越深，未来 20 日越好 —— 全市场 376 万样本验证，4 年全正
口径：disp =（收盘/MA20 − 1）× 100 / ATR% 样本 2023-06-06 ~ 2026-10-23
上证当前位置
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历史超额收益
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一、大盘位置 → 全市场未来 20 日超额收益
超额 = 信号组 T+20 均值 − 全市场等权 T+20 均值
| 大盘位置 | 超额收益 | T+20 均值 | 说明 |
|---|---|---|---|
| 加载中… | |||
二、分年稳定性
← 越跌越好，4 年里有 4 年成立
| 年份 | <-3 | -3~-2 | -2~-1 | -1~0 | 0~1 | 1~2 | >=+2 |
|---|
⚠️ 2024 年只有 >=+2 档为正（+8.2%），是 9·24 政策底后的 V 型反转。
但同年 <-3 ATR 仍是 +17.7%，并不亏钱 —— 只是强势股涨得更多。
三、大盘 < -3 ATR 时，选哪类股？
按个股自身 disp 分层（已剔除 2024-09 异常月）
| 个股位置 | 样本 | T+20 均值 | 说明 |
|---|
单调：跌得越深反弹越强。2023 / 2025 / 2026 三年方向一致，2024 例外（政策底）。
四、等「确认反转」再买，有用吗？—— 没用，反而更差
| 方案 | 命中 | 均值 | 中位 | 最差 | 平均等待 |
|---|
直接买均值最高（+5.48%），且 11 次里最差一次也只 +0.04% —— 没有一次亏钱。
等确认把这段收益等没了，还引入 -2% ~ -3.4% 的亏损尾部。
政策底事前不可识别：2024-09 与其它 <-3 ATR 日的事前特征几乎无差异 （前60日 −9.6% vs −3.5%、连跌 1.6 vs 2.2 天、量比 0.91 vs 0.92）， 真正的变量是 9·24 的政策发布 —— 那是事件，不是价格指标。
政策底事前不可识别：2024-09 与其它 <-3 ATR 日的事前特征几乎无差异 （前60日 −9.6% vs −3.5%、连跌 1.6 vs 2.2 天、量比 0.91 vs 0.92）， 真正的变量是 9·24 的政策发布 —— 那是事件，不是价格指标。
历史极值与分位基准
上证指数（8,727 天，1990-12 ~ 2026-10）
| P1 | −4.27 ATR | 极端超跌，近5年仅2次 |
| P5 | −2.94 ATR | 严重超跌，一年5~10次 |
| P50 | +0.16 ATR | 历史中位 |
| P95 | +4.41 ATR | 偏高 |
| P99 | +9.61 ATR | 极端过热（9·24 级别） |
| 近5年区间 | −5.48 ~ +10.80 | 2025-04-07 ~ 2024-10-08 |
个股（800 只，594,395 样本）
| P1 | −3.19 ATR | 极端超跌 |
| P5 | −2.27 ATR | 深跌 |
| P50 | −0.16 ATR | 历史中位 |
| P95 | +2.89 ATR | 偏高，不能追 |
| P99 | +5.85 ATR | 妖股区 |
| 极值 | −7.15 ~ +44.41 | 上涨空间远大于下跌 |
⚠️ 两个维度用了不同的尺子：大盘 disp ≤ −3 是历史 P5（一年 5~10 次）；
个股 disp ≤ −3 是历史 P1（每天几百只）。个股上限 +44 ATR（妖股连板）、
下限仅 −7.15（涨跌停限制）—— 不能拿大盘阈值去套个股，反之亦然。
五、怎么用
- 平时不动。0~1 ATR 是全区间最差（超额 −2.40%），指数略高时买入性价比最低。
- 等 < −2 ATR 开始留意，< −3 ATR 是重点区（历史超额 +10.29%，4 年全正）。
- 到了就买，不要等确认。等连涨 / 站上 MA5 都会把收益等没，还多担亏损风险。
- 选跌透的（个股 disp < −3），不要选「还没跟跌」的（>= +1 ATR 只有 +1.26%）。
- 仓位仍受 v6 风险轴约束：位置好 ≠ 可以满仓，单票 ≤ 20% 不变。
样本局限：<−3 ATR 在上证 818 天里只出现 27 天（12 个独立信号段），
统计力有限；2024 年为唯一反向年份。本页只做位置提示，不构成买入建议。